Ликвидационная стоимость

Предельная стоимость / Ликвидационная стоимость / Остаточная стоимость / Балансовая стоимость

Предельная стоимость (Terminal Value) – это вероятная продажная цена имущества на конец периода владения им, приведённая на момент начала инвестирования. То есть это Настоящая стоимость той суммы, за которую инвестор готов (или будет вынужден) продавать недвижимость.

Остаточная стоимость (Residual Value) / Ликвидационная стоимость (Salvage Value) – понятия, как правило, взаимозаменяемые. Используются для расчёта амортизации, в том числе недвижимости. Предположим, законодательство устанавливает срок использования для квартиры в размере 30 лет и одного месяца. Вы приобрели квартиру за 5 600 000 рублей. Если Вы полагаете, что полный износ данной недвижимости произойдет к этому времени, то Остаточная / Ликвидационная стоимость будет равна нулю. В этом случае Ваши ежемесячные амортизационные вычеты составят (5 600 000 – 0) / 361 = 15 512,46 рублей. С другой стороны, Вы можете допустить, что через 30 лет Остаточная / Ликвидационная стоимость квартиры составит 1 200 000. В этом случае ежемесячные амортизационные вычеты будут равны 12 188,36 рублей ((5 600 000 – 1 200 000) / 361).

Остаточная стоимость (Residual Value) также может употребляться как остаточная стоимость прав, подобных британской долгосрочной аренде (lease), на момент их переуступки (в тех юрисдикциях, где подобные права существуют). Предположим, Вы приобрели аренду (lease) на 80 лет за 1 500 000 £, и планируете перепродать его через 45 лет за 800 000 £. В данном случае 800 000 £ будут Остаточной стоимостью.

Балансовая стоимость – стоимость недвижимости на конец периода согласно балансовому листу.
Следует понимать: ни одно из приведённых понятий не является актуальной рыночной ценой недвижимости на момент её продажи. Допустим, при покупке квартиры за 6 000 000 рублей, Вы рассчитывали продать её через 5 лет за 7 200 000. При ставке возврата в 7% Предельная стоимость составит 5 133 500 рублей (7 200 000 / (1+7%)5). Ликвидационную стоимость Вы приняли за нуль, следовательно, амортизационные отчисления составят 15 512,46 в месяц. На момент реализации инвестиции (через пять лет) Балансовая стоимость актива составит 5 067 452,40 (6 000 000 — 15 512,46 * 60 [месяцев]). К концу пятого года Вы можете продать недвижимость и за 6 000 000 и за 4 500 000, в зависимости от предложений на рынке. Разница между реальной ценой продажи и Предельной стоимостью показывает Ваши таланты, как инвестиционного прогнозиста; а разница между реальной ценой продажи и Балансовой стоимостью – головная боль Вашего бухгалтера (де факто – позитивная разница это дополнительная прибыль, облагаемая налогом, отрицательный показатель является убытком).

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *